近日，多家無理財公司牌照的中小銀行披露的2025年理財業(yè)務報告顯示，自營理財業(yè)務退出速度明顯加快，大幅壓降自營理財產品規(guī)模成普遍趨勢。在此背景下，理財公司與中小銀行的代銷合作持續(xù)擴圍、深化。業(yè)內人士認為，在政策導向與凈息差下行等多重因素作用下，輕資本、低風險的理財代銷業(yè)務成為中小銀行轉型的必然選擇。

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壓降自營理財規(guī)模

據記者不完全統(tǒng)計，截至1月27日，蘭州銀行、嘉興銀行、宜賓銀行、無錫農商行等超30家銀行披露了2025年理財業(yè)務報告。截至2025年末，多家無理財公司牌照的銀行大幅壓降自營理財產品存續(xù)規(guī)模，部分銀行自營理財存續(xù)產品數量已降至個位數。

宜賓銀行1月20日發(fā)布2025年理財業(yè)務報告稱，截至2025年12月31日，該行共存續(xù)6只理財產品，實收本金合計13.61億元，分別為非保本浮動收益類、固定收益類、凈值型理財產品；與2024年年末相比，理財產品的類型及占比不變，實收本金減少14.91億元，下降52.28%，產品數量減少2只。

蘭州銀行也在近期發(fā)布的2025年理財業(yè)務報告中表示，截至2025年12月31日，該行存續(xù)理財產品64期，均為固收類產品，存續(xù)余額346.03億元，同比減少21.17%。2025年，蘭州銀行合計發(fā)行固收類理財產品10期，實際募集資金1.99億元；合計到期固收類理財產品26期，實際兌付資金11.72億元。

從行業(yè)整體看，最新發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2025年)》顯示，2025年新發(fā)行自營理財的銀行數量減少43家，至136家；存續(xù)自營理財產品的銀行數量減少59家，至159家，機構退出速度明顯加快。

完善代銷布局

在中小銀行加速壓降自營理財規(guī)模的同時，理財公司也在積極拓展產品代銷“朋友圈”。例如，今年以來，信銀理財已發(fā)布近10條新增代銷機構公告，與福建海峽銀行、江蘇如皋農商行、河北衡水農商行等機構開展理財代銷合作業(yè)務。

《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2025年)》顯示，2025年理財公司持續(xù)拓展母行以外的代銷渠道，在已開業(yè)的32家理財公司中，1家理財公司的理財產品僅由母行代銷，31家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。2025年12月，全市場有593家機構跨行代銷了理財公司發(fā)行的理財產品，較年初增加31家。

業(yè)內人士認為，理財公司與中小銀行合作是一場雙向奔赴：對區(qū)域性中小銀行而言，與理財公司合作，豐富代銷產品貨架是自身增加中間業(yè)務收入、緩解經營壓力、實現戰(zhàn)略轉型的現實路徑；對理財公司而言，可緩解傳統(tǒng)銷售渠道的競爭壓力，探索下沉市場新藍海。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛告訴記者：“理財公司與農商行、村鎮(zhèn)銀行的合作，主要基于擴大客戶基礎、拓寬銷售渠道的戰(zhàn)略考量。一方面，區(qū)域性金融機構深耕本地市場，與中老年人、小微企業(yè)及農村居民關系密切，能幫助理財公司接觸更廣泛的客戶群體。另一方面，中小銀行客戶理財意識逐步增強，但產品供給不足，與理財公司合作可實現互利互補?！?/p>

料成中收增長重要引擎

業(yè)內人士認為，自營理財的大規(guī)模壓降源于監(jiān)管政策的明確導向與市場環(huán)境的深刻變化。

國家金融監(jiān)督管理總局2025年印發(fā)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》等多個規(guī)范性文件，推動理財業(yè)務向持牌化、專業(yè)化集中。根據監(jiān)管部門要求，未設立理財公司的中小銀行需在2026年底前壓降存量理財業(yè)務規(guī)模，這迫使部分銀行的理財業(yè)務從以自營為主轉向以代銷為主。

分析人士向記者表示，中小銀行資本實力有限、投研能力不足，難以滿足凈值化管理、風險隔離等合規(guī)要求，壓降自營理財業(yè)務規(guī)模是必然選擇。此外，在凈息差下行背景下，傳統(tǒng)存貸業(yè)務盈利空間收窄，也促使中小銀行轉向輕資本、低風險的理財代銷業(yè)務。

“去年10月，《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》正式實施，從合作機構的準入要求、責任歸屬等方面強化了銀行對合作機構的管理責任。未來，理財代銷業(yè)務將成為銀行中收業(yè)務增長的重要引擎，我們也將從規(guī)模導向轉向價值導向，通過專業(yè)化分工、場景化協(xié)同與數字化賦能，實現與理財公司、客戶的三方共贏?！比A東地區(qū)某城商行資管業(yè)務負責人表示。

專家建議，下一步，中小銀行進軍理財代銷市場，應秉持“長期經營、差異化服務”理念。曾剛表示，理財公司應加強與區(qū)域性銀行的戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)符合本地居民風險偏好和資產特征的理財產品，如穩(wěn)健型、現金管理類產品。同時，利用數字化手段，通過線上代銷平臺和移動端工具降低獲客成本、服務成本。完善風險防控體系，確保銷售合規(guī)和產品適配。

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